合作电话:15888566698
客服QQ:712342930
理财保险一站式服务平台
当前位置:理财频道 > 资讯
专家:中央高度重视股市债市 统筹监管十分迫切
来源: 日期:2018-4-25 10:55:32

中共中央政治局4月23日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。会议表示,要推动信贷、股市债市汇市、楼市健康发展,及时跟进监督,消除隐患。本报特邀请专家深度解读如何推动上述五大市场健康发展,以飨读者。

推动股市、债市健康发展本质上要强化市场融资功能、规范化解金融风险

■本报记者 朱宝琛

中共中央政治局4月23日召开会议,提出要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展,及时跟进监督,消除隐患。对此,接受记者采访的专家认为,推动股市、债市健康方面,本质上就是要强化市场融资功能、规范化解金融风险。要促进股市、债市健康发展,必须要进一步加强监管,坚持并加大对违法违规行为的打击力度。

对资本市场重视达到新高度

统计数据显示,2017年A股市值总规模创出历史新高,达到56.62万亿元,比上年增长11.85%。同时, 2017年债市净融资额亦达到万亿元级别。

对此,川财证券研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示,股票和债券是直接融资最为重要的两个手段。长期以来,随着金融改革不断深化,两个市场规模扩张。但在市场规模扩张的同时,一些不良现象也引发了监管层的重视。“讲故事”、炒概念的投资逻辑严重削弱了金融对实体的支撑作用,而期限错配杠杆率高企则积累了金融风险。

“从这个角度看,中共中央政治局提出推动股市、债市健康发展,本质上就是要强化市场融资功能、规范化解金融风险。”陈雳说。

“中共中央政治局会议首次提出要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展,及时跟进监督,消除隐患。这在历史上是首次。”联储证券首席投资顾问胡晓辉告诉《证券日报》记者。

他进一步表示,资金是流动的,从大类资产配置角度看,资金流动的渠道无非就是信贷、股市、债市、汇市、楼市,资金在这五大类渠道或市场中或是串行,或是并行,由于我们分类分业监管,在过去很难穿透,也很难掌控资金的真实大类流向。

“随着我们国家的发展,社会资金已经十分庞大,监管难度更大,因此,统筹监管十分迫切。”胡晓辉表示。

同时,债市与股市联动又是最为紧密,也是对经济产生巨大影响的两个市场。对此,胡晓辉举例予以说明:美国十年期国债收益率高于3%,都诱发了经济危机,可见债券市场对我们经济的影响十分巨大,股市的波动同样如此。近年来随着我们的开放、创新,证券市场各种创新业务在支持实体经济方面取得巨大成功的同时,也存在着一些隐患,对实体经济带来极大负面影响。

“股市是经济的晴雨表,因此推动股市、债市健康发展,不仅仅是我们两个市场的问题,更是关乎我们经济发展与稳定的大事,意义十分重大。”胡晓辉表示。

“推动股市、债市健康发展,是金融服务实体经济的重要体现。”大同证券首席投资顾问郑虹告诉《证券日报》记者,在我国经济稳步发展的同时,对资本市场的重视也达到了新的高度,股市、债市的资金来自于各投资者,同时,股市、债市是服务地方企业及政府的重要投融资渠道,地方政府和企业的良性发展,将会更好的带动地方人民的生活水平,这是一个正向循环。

加大对违法违规行为打击力度

推动股市、债市健康发展,怎么做?这也是业界长期以来都在讨论的问题。胡晓辉认为,从股市角度来看,“公正、公开、公平”是核心。同时,要加强监管,对内幕交易、忽悠式重组、操控市场等违法违规行为必须坚持并加大打击力度。

事实上,对于违法违规行为监管层一直都在严厉打击。

统计数据显示,2017年,证监会全年新启动调查478件,新增立案案件312件,其中重大案件90件,同比增长一倍。此外,新增涉外案件157件。全年办结立案案件335件,同比增长43%。

胡晓辉表示,最近两年,监管层对股市及债市的健康发展做了大量工作,比如从坚决打击“忽悠式”重组、跨行业、跨市场、跨国套利等行为,坚决打击场外配资、重拳打击操纵股价、坐庄等违法行为都取得了很大的成果,使得市场得到净化,投资者信心增加。

“最近几年来,监管层在IPO、企业财务报表及信息披露,企业重组及打击内幕交易、债市降杠杆等方面,系统地对股市、债市进行监管,从源头开始,层层监管,以保证两市健康有序发展。”郑虹表示。

与此同时,胡晓辉表示,推动股市、债市健康发展,要坚定不移地去杠杆,降低市场风险,加强资管等业务的监管,做好投资者教育等。

另外,随着A股“入摩”,我们的市场会更加开放,会有很多舶来的所谓的创新业务,因此,就要加强社会信息收集与动态监管,防止这些业务侵袭我们的市场;要坚决杜绝假借创新,干扰和操控市场,比如以前的场外质押等业务,防微杜渐。

债券市场方面,胡晓辉认为,在降杠杆、打破刚性兑付的背景下,已经出现数起债券违约情况,因此,对这方问题应有足够的重视,从严把关,统一监管。

展望未来,陈雳认为,监管原则上还是应该立足于引导资金脱虚向实、防范化解金融风险两个层面。

“去年以来监管层已经在这两个层面做了很多工作。”陈雳说,比如并购重组新规有效打击了‘跟风式’‘忽悠式’重组;今年年初以来‘独角兽’ 回归则为金融服务支持实体做出了范例。

“相信未来政策仍将持续推进。”陈雳说。

财富证券网络金融部副总经理赵欢在接受《证券日报》记者采访时表示,未来应在政策维稳、加强监管的同时,推动基础性制度建设,推动产能出清、去杠杆、债务重组、债转股、资产证券化、混改等一系列改革措施,使得资本市场真正服务实体经济,推动中国经济转型。

更多... 活动